新三板扩容正式启动 最高涨800%

    日前，“新三板”扩大试点正式拉开帷幕。8家公司正式挂牌，其中6家来自上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区及天津滨海高新区，成为新三板扩容后首批挂牌的非中关村的公司。有交易的6只股票中，久日化学涨幅最高，达800%，煦联得涨799%，锐新昌涨700%，武大科技涨600%；华岭股份涨490%；国电武仪涨幅最低，也达到425%。

　　服务于中小企业

　　在上海张江试点挂牌的是上海华岭集成电路技术股份有限公司、上海新眼光医疗器械股份有限公司，他们分别由上海证券和中信建投证券推荐；在天津滨海试点挂牌的是天津久日化学股份有限公司、天津锐新昌轻合金股份有限公司，他们均由渤海证券推荐；在武汉东湖试点挂牌的是湖北武大有机硅新材料股份有限公司、武汉国电武仪电气股份有限公司，他们分别由西部证券和长江证券推荐。

　　分析人士称新三板的根本定位在于服务于中小企业，拓宽高科技企业的融资渠道，有利于整个经济的效率提高。

　　业绩整体向好

　　随着新三板扩容稳步推进，新三板挂牌公司的经营情况成为市场关注的焦点。根据国家高新技术园区股份公司股份报价转让信息披露平台最新公布的数据，截至8月31日，126家应披露半年报的挂牌公司中，已有125家公布今年中期业绩。125家公司合计实现营收59.44亿元，同比增长22%，平均每家公司实现营收4755万元；合计实现归属于母公司股东净利润3.3亿元，同比增长6.1%。

　　数据显示，同期有可比数据的沪深A股整体营收和净利润增速分别为8.72%和-0.46%，而创业板上述两项数据分别为12.73%和-2.04%，新三板公司表现明显更胜一筹。

　　在整体业绩保持较快增长的同时，新三板挂牌公司的规模也有所提升。数据显示，截至今年6月底，125家挂牌公司的资产总额合计达166.25亿万元，同比增长9%；归属母公司股东净资产合计达82.49亿元，同比增长4%。同期，挂牌公司总股本达38.01亿元，同比增长10%。

　　对于日前挂牌的首批“非京籍”公司，申银万国在报告中指出，这些公司全部来自制造业，其中半数以上属新材料及高端设备先进制造业，均有七年以上经营历史，基本度过企业初创期。从规模看，这6家公司股本最大的为8000万股，最小750万股，股本平均数和中值均高于中关村已挂牌企业。此外，这些公司毛利率较高，业绩成长性较好，资产负债表相对稳健，可能反映新增园区对首批公司的经营稳健和质地考虑。

　　风险同时存在

　　不过，业内人士指出，在整体向好的同时，新三板公司也面临一些问题。如从结构上看，上半年新三板公司业绩仍存在两极分化，体量较大、已度过初创期的新三板公司，在上半年经济增长乏力的形势下，整体仍取得较快增长，表现出更稳健的经营能力，小微公司则难敌宏观经济形势恶化，规模成为决定业绩的重要参数。

　　从盈利能力看，上半年新三板挂牌公司来自政府补贴、非流动资产处置等非经常损益在净利润中的占比较去年同期有所提升，净利率则有所下降且明显低于创业板公司。此外，新三板挂牌公司还面临资金面压力，125家公司上半年经营活动产生的现金流量净额合计为-11.52亿元，同比下降2.3亿元，其中63家经营活动产生的现金流量净额同比下降，82家经营活动产生的现金流量净额为负值。